Пенсионные накопления населения Армении будут инвестировать более непринужденно

Центробанк Армении считает реформу накопительных пенсий настолько состоявшейся, что рассматривает вероятность наделения управляющих фондами большими свободами. В частности, планируется предоставить фондам возможность делать прямые инвестиции в бизнес в Армении и повысить лимит долевых инвестиций. Кроме того, ЦБ хочет снять запрет на управление управляющими пенсионными фондами иными фондами. Проект накануне был принят в первом чтении постоянной парламентской комиссией по финансово-кредитным и бюджетным вопросам.

Нынешние регулировки не наделяют пенсионные фонды возможностью инвестировать в различные проекты и бизнес, они могут инвестировать лишь в размере 10% в непубличные инвестиционные фонды, которые в свою очередь инвестируют в различные проекты или бизнес.

"Эти поправки позволяют делать прямые инвестиции в том же 10-процентном объеме", - сообщил начальник отдела регулирования рынка ценных бумаг при ЦБ Виген Шахназарян.

В настоящее время 42% инвестиций фондов составляют государственные облигации Армении, значительная часть - инвестиции в банковские вклады. Зампред Центробанка Армен Нурбекян заявил, что в Армении инвестиции в корпоративные бумаги - тоже облигации, так как иных выпусков в основном нет. "Был только один случай - случай Team Telecom".

Экономист А.К. отметил в беседе с Epress.am, что этим законом меняется только инструментарий фондов на армянском рынке.

"С прежней регулировкой мы говорили фондам, что ты должен инвестировать в Армении 70%, но в то же время оставляли внутри страны ограниченный инструментарий, говорили " только в таких-то и таких-то местах...", - отметил экономист.

Государственные облигации, по его словам, надежны, но не прибыльны. Когда фонд приобретает гособлигацию, эта сумма не направляется непосредственно в экономику: сначала она поступает в бюджет, затем - в конкретный сегмент.

"Теперь хотят добиться роста в инвестициях удельного веса акций. Да, государственные облигации надежны, но не доходны. Прибыль и риск коррелированы: чем рискованней, тем выше прибыль", - отметил собеседник.

С изменением закона лимит долевых инвестиций увеличится с 25% до 35%. Изменится также лимит на инвестиции в стране.

"На данный момент лимит - максимум 15%. Предлагается в случае с некоторыми странами - с согласия Минфина - установить лимит не меньше 30%. Это вытекает из того, что рынки капитала в мире распределены крайне неравномерно. К примеру, рынок США вместе с капитализацией составляет более половины мирового рынка и рассматривать рынки Соединенных Штатов, Японии или Эстонии с точки зрения одного лимита ошибочно", - подчеркнул Шахназарян.

Другая реформа затрагивает управление специализированными инвестиционными фондами управляющими пенсионными фондами. Смысл этого, по словам зампреда ЦБ Нурбекяна, заключался в том, чтобы управляющие фондами сосредоточились на крупных фондах, не имели иной репутации и вероятных рисков.

"Сейчас система состоялась. К тому же у управляющих фондами наблюдается аппетит к развитию в Армении инвестиционной среды, будет досадно не использовать их институциональные знания", - отметил Нурбекян, заверив, что лимит рискованного типа инвестиций остается неизменным - это те же 10%.

В ходе обсуждения закона Нурбекян представил статистику: объем средств в пенсионных фондах достиг 1 триллиона, число участников - поядка 525 000, в случае повторного подсчета - порядка 460 000.